پیوندهای مفید
آمار
| تعداد نشریات | 21 |
| تعداد شماره‌ها | 610 |
| تعداد مقالات | 9,029 |
| تعداد مشاهده مقاله | 67,082,971 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 7,656,409 |
ارزیابی اعتبار تجربی مدلهای قیمت گذاری دارایی در بازار سهام ایران: بکارگیری سطح بهینه معنی داری و آزمون برابری احتمال | ||
| مدلسازی اقتصادسنجی | ||
| مقاله 6، دوره 3، شماره 1 - شماره پیاپی 8، اسفند 1396، صفحه 135-163 اصل مقاله (5.49 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22075/jem.2018.15211.1182 | ||
| نویسندگان | ||
| رضا طالبلو1؛ پریسا مهاجری1؛ حسین طلاکش نایینی* 2 | ||
| 1استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی | ||
| 2دانشجوی دکترای اقتصاد مالی دانشگاه علامه طباطبایی | ||
| تاریخ دریافت: 02 تیر 1397، تاریخ بازنگری: 02 آبان 1397، تاریخ پذیرش: 09 مهر 1397 | ||
| چکیده | ||
| یکی از پرکاربردترین روش‌های سنجش اعتبار تجربی مدلهای قیمتگذاری دارایی، استفاده از آزمون موسوم به GRS است. این مقاله درصدد است تا ضمن انجام این آزمون برای دو مدل مشهور قیمتگذاری دارایی (مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای و مدل سه عاملی فاما و فرنچ) در بازار سهام ایران برای نخستین بار، ملاحظات مربوط به توان آزمون و سطح بهینه معنیداری را نیز لحاظ نماید. بر این اساس با استفاده از دادههای بازدهی شرکتهای حاضر در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1379 تا 1395 و تشکیل سبدهای 5*5 موسوم به سبدهای 25 تایی فاما و فرنچ، آزمون GRS با/بدون در نظر گرفتن ویژگی‌های توان آماری آزمون اجرا میگردد. نتایج حاکی از آن است که در تمامی نمونههایی که ویژگی‌های توان آزمون در نظر گرفته نمیشود، الگوهای قیمتگذاری دارایی سرمایهای و سه عاملی فاما و فرنچ برقرار نیستند. لیکن در اکثر نمونههایی که با در نظر گرفتن ملاحظات مربوط به توان آزمون انتخاب شدهاند، الگوهای فوق برقرار هستند. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| الگوهای قیمتگذاری دارایی؛ آزمون برابری احتمال؛ آزمون GRS؛ تحلیل توان آزمون؛ سطح بهینه معنیداری | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Emprical Validity of Asset pricing models in Iran's Stock Market: Application of Optimal Significance Level and Equal Probability Test | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Reza Talebloo1؛ Parisa Mohajeri1؛ Hosein Talakesh Nayini2 | ||
| 1Assistant Professor in Economics, Department of Economics, University of Allameh Tabataba'i | ||
| 2Ph.D. Student in Economics, Department of Economics, University of Allameh Tabataba'i | ||
| چکیده [English] | ||
| One of the most usage of evaluating Empirical Validity of Asset-pricing Models is GRS test. In this paper we implement the GRS test for CAPM and Fama-French 3-factor asset pricing models with explicit consideration of statistical power, by employing the optimal significance level and equal-probability test. In this regard we use the 25 size-B/M portfolios analysed by Fama and French to facilitate the empirical comparison among the alternative models. The result show GRS test rejects all two asset pricing models at the conventional significance level.. At the optimal significance, we find that the GRS test cannot reject the null hypothesis of portfolio efficiency most of the time for CAPM and Fama-French 3-factor models. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| asset pricing models, equal-probability test, GRS test, optimal significance level, Power analysis | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,144 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,080 |
||