ارزیابی اعتبار تجربی مدلهای قیمت گذاری دارایی در بازار سهام ایران: بکارگیری سطح بهینه معنی داری و آزمون برابری احتمال | ||
| مدلسازی اقتصادسنجی | ||
| مقاله 6، دوره 3، شماره 1 - شماره پیاپی 8، زمستان 1396، صفحه 135-163 اصل مقاله (5.49 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22075/jem.2018.15211.1182 | ||
| نویسندگان | ||
| رضا طالبلو1؛ پریسا مهاجری1؛ حسین طلاکش نایینی* 2 | ||
| 1استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی | ||
| 2دانشجوی دکترای اقتصاد مالی دانشگاه علامه طباطبایی | ||
| چکیده | ||
| یکی از پرکاربردترین روشهای سنجش اعتبار تجربی مدلهای قیمتگذاری دارایی، استفاده از آزمون موسوم به GRS است. این مقاله درصدد است تا ضمن انجام این آزمون برای دو مدل مشهور قیمتگذاری دارایی (مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای و مدل سه عاملی فاما و فرنچ) در بازار سهام ایران برای نخستین بار، ملاحظات مربوط به توان آزمون و سطح بهینه معنیداری را نیز لحاظ نماید. بر این اساس با استفاده از دادههای بازدهی شرکتهای حاضر در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1379 تا 1395 و تشکیل سبدهای 5*5 موسوم به سبدهای 25 تایی فاما و فرنچ، آزمون GRS با/بدون در نظر گرفتن ویژگیهای توان آماری آزمون اجرا میگردد. نتایج حاکی از آن است که در تمامی نمونههایی که ویژگیهای توان آزمون در نظر گرفته نمیشود، الگوهای قیمتگذاری دارایی سرمایهای و سه عاملی فاما و فرنچ برقرار نیستند. لیکن در اکثر نمونههایی که با در نظر گرفتن ملاحظات مربوط به توان آزمون انتخاب شدهاند، الگوهای فوق برقرار هستند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| الگوهای قیمتگذاری دارایی؛ آزمون برابری احتمال؛ آزمون GRS؛ تحلیل توان آزمون؛ سطح بهینه معنیداری | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,419 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,452 |
||
| تعداد نشریات | 22 |
| تعداد شمارهها | 723 |
| تعداد مقالات | 10,394 |
| تعداد مشاهده مقاله | 72,848,821 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 64,547,431 |