کاربرد قراردادهای آتی در محاسبه پوشش بهینه ریسک بازار نفت خام: مقایسه رویکردهای ایستا و پویا | ||
| مدلسازی اقتصادسنجی | ||
| مقاله 4، دوره 5، شماره 2 - شماره پیاپی 17، بهار 1399، صفحه 65-93 اصل مقاله (2.21 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22075/jem.2020.19144.1394 | ||
| نویسندگان | ||
| سیمین آل علی1؛ عباسعلی ابونوری* 2؛ قدرت اله امام وردی3؛ ابوالفضل غیاثوند3 | ||
| 1دانشجوی دکتری دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی | ||
| 2دانشیار، دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی | ||
| 3استادیار، دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی | ||
| چکیده | ||
| یکی از مهمترین ابزار پوشش ریسک نوسانات قیمت بازار نفت خام استفاده از قرارداد آتی میباشد. بنابراین به کمک تصریح رابطه میان سری زمانی قیمتهای نقدی و آتیها میتوان نسبت بهینه پوشش ریسک را محاسبه نمود. از اینرو در این مقاله، از مدلهای OLS، ECM، DCC GARCH و GARCH مبتنی بر کاپولا برای محاسبه و بررسی کارایی نسبت بهینه پوشش ریسک بازار نفت خام طی دوره زمانی 2018-2013 استفاده شده است. نتایج نشان میدهند بزرگترین مقدار نسبت بهینه پوشش ریسک مربوط به مدل DCC-GARCH و برابر با 805/0 میباشد. با در نظر گرفتن درصد کاهش واریانس میتوان نتیجه گرفت استراتژیهای پویای DCC و کاپولا نسبت به مدلهای پوشش ریسک ایستا از کارایی بالاتری برخوردارند. همچنین کاپولاهای تی استیودنت، گامبل و نرمال متغیر با زمان نسبت به مدل DCC عملکرد بهتری از خود نشان میدهند. همچنین، از میان توابع کاپولای فوق، تابع کاپولای تیاستیودنت دارای کارایی بهتری میباشد. | ||
| کلیدواژهها | ||
| پوشش ریسک؛ قرارداد آتی؛ حداقل واریانس؛ کاپولا | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,329 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,730 |
||
| تعداد نشریات | 22 |
| تعداد شمارهها | 722 |
| تعداد مقالات | 10,383 |
| تعداد مشاهده مقاله | 72,839,230 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 64,535,842 |