آزمون فرضیه بازار انطباقی در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده مدل رگرسیون انتقال ملایم (STR) | ||
| مدلسازی اقتصادسنجی | ||
| دوره 6، شماره 3 - شماره پیاپی 22، تابستان 1400، صفحه 9-31 اصل مقاله (4.74 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22075/jem.2021.23961.1619 | ||
| نویسندگان | ||
| غلام حسین اسدی1؛ اسماعیل فدایی نژاد1؛ حمید فاروقی* 2 | ||
| 1دانشیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی | ||
| 2دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی | ||
| چکیده | ||
| هدف این مقاله ارزیابی اعتبار تجربی فرضیه بازار انطباقی (AMH) در بورس اوراق بهادار تهران است. این فرضیه توسط لو در سال ۲۰۰۴ در پاسخ به نقدهای فراوان وارد شده به فرضیه بازار کارا طرح گردیده است. فرضیه بازار انطباقی عدم کارایی در بازارهای مالی را نشأت گرفته از رفتار غیرعقلائی سرمایهگذاران میداند و بیان میدارد هنگامی که سرمایهگذاران با محیط در حال تغییر خود را در غالب روند تکاملی وقف میدهند، این قابلیت انطباقپذیری آنها در غالب تعویض رژیم بازار را به وضعیت کارا بر میگرداند. در این پژوهش از مدل رگرسیون غیر خطی انتقال ملایم لاجیت (LSTAR) و اطلاعات آماری بازه زمانی ۱۳۸۵-1398 بر اساس فراوانی دادههای فصلی برای بازدهی شاخص و نسبت قیمت به درآمد (P/E) و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (M/B)، تورم و نرخ ارز استفاده شده است. نتایج بدست آمده نشان میدهد که رفتار بازدهی شاخص تحت فرضیه انطباقی در مواقعی کارا و در مواقعی غیرکارا میباشد. | ||
| کلیدواژهها | ||
| فرضیه بازار انطباقی (AMH)؛ مدل رگرسیون انتقال ملایم (STAR)؛ بازده؛ شاخص بورس اوراق بهادار تهران | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 756 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,243 |
||
| تعداد نشریات | 22 |
| تعداد شمارهها | 723 |
| تعداد مقالات | 10,394 |
| تعداد مشاهده مقاله | 72,850,002 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 64,548,974 |